2019年上半年市场波动，但基本上都是承接上年各种变化的余波，其间虽有各种反复，但大的趋势未变；然而今年行至中盘，也似乎已经到了拐点时刻。

过去半年的市场反复，再次充分说明，把投资寄望于市场的趋势和消息的变化，是不能长久的。如果不搞清楚更基础、更根本性的问题，对长期的前景有一个判断，是很难在当下波动的市况中生存的。这些根本性因素涉及一个企业长期成功的关键，包括而不限于长期的经济趋势、产业发展演进、竞争格局和行业壁垒、未来的市场空间和规模、管理团队和人才、企业战略布局、商业模式的可行性和优势等。投资投的是企业未来的发展前景，而对个股的追涨杀跌，只是投机行为，长期来看盈利的几率很低。

上半年的工作中，我更多的把精力放在了对经济周期和所关注的行业周期的判断上了，而未能在根本性的问题上做出更多研究。这是今后要改变的一点，虽然对周期的关注不能放松，但后者才是最重要的。跟踪公司过程中，对短期、当下事件的影响固然要敏感，分析也要及时，但更要把其结果放在更大、更长远的行业图景中，才能了解到其长远的意义和重要性。

另外，上半年的波动市况，也是对我个人心态的又一个考验。投资过程中经常出现不如意料的情况，是承认自己看错了，还是坚守自己的逻辑判断，是一件很难抉择的事。市场无情且险恶，是像交易者那样全然敬畏市场，还是像价值投资者那样无视市场，其实都不容易做到。最怕的是心态不稳，心思不定，为了大市的涨跌而忧心忡忡，既害怕错失机会、又害怕承受调整，投资操作失去规律，追涨杀跌，造成损失步步扩大。我认为，只有对自己有一个现实的判断和预期，才能在波动的市况中维持好的心态。一个人不能成为方方面面的专家，只有在自己专业的领域有机会时才出手，才能保证成功几率。

未来，除了对研究一如既往的坚持和深入，并放宽视野、提升眼界格局之外，还要加强对自己心态的修炼，经受住市场考验，以期取得更大成绩。