去年年末的时候大家都说2018年是资本寒冬，然，2019年又近尾声，资本寒冬带来的严峻形式依然没有得到改变。

熬，整个行业都在熬。回顾2019年，私募股权投资行业一直笼罩在“募资难”的阴影当中，机构的投资步伐都在放缓。中国股权投资市场2019年整体水平较2018年仍继续下降。一方面，对于很多机构来说，手里的弹药不足，没钱可投成为常态；而另一方面，“尚有余粮”的机构出手也更加慎重，只争相砸钱给最好的项目，可投可不投的项目大多选择不投（这也是我司目前的写照）。

虽然整体而言，一级市场正在经历比预期更差的融资环境，但也并不是全无机会。经纬中国创始管理合伙人张颖曾公开发微博表示经纬会在接下来的投资上更加审慎、舍弃经营业绩不佳的公司，并集中资金用于潜力股和长期良性发展的公司。不少机构也选择了逆势布局的策略，因为部分项目经历了两年多寒冬下的风吹雨打，是经得起市场考验的，而在这普遍融资难的情况下谈估值也更容易。

虽然目前仍处于经济下行期，但中美贸易已有缓和之势，加之整个股权投资市场正处于调整阶段，出手的机会也有很多，我们要做的是最理性的价值判断，例如回归最简单的商业逻辑，企业能不能挣钱，如果不能挣钱，说的再天花乱坠也没用。

当然，我们自己该做的也不能落下，珍惜公司给我们提供的这个十分难得的学习机会，汲取更多的知识，让自己更加专业，当投资机会来临时，我们能紧紧抓住。

以上文字，权为反省。