受发达国家扩张性货币政策、疫情导致供给收缩以及投机炒作等多重因素影响，今年以来，大宗商品价格高位运行，原材料价格的大幅上涨，已经成为今年经济运行面临的突出矛盾之一。国内相关部门已经采取一系列措施保供稳价，而下游企业也在通过套期保值、长期战略合作和产业链分摊等多种手段，积极管控成本、自我减压。加之新冠疫情的持续影响，使我在投资品种的选择与组合上有了一些新的感悟与反省。

一、关于股票

股票（Stock）,是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。股票是资本市场的长期信用工具，可以转让、买卖，股东凭借它可以分享公司的利润，但也要承担公司运作错误所带来的风险。

股票最易上手，但只能买多，而不能卖空（除非是日间做T）,且基本不会归零（退市除外）。

二、关于期货

期货（Futures）,与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品，如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品，例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具。

期货风险最高，但利润也较可观，使用更少的资金撬动更多的利润，多空相对灵活。

三、关于期权

期权（Options）,是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或出售一种资产的权利。期权的标的物是指选择购买和出售的资产，例如股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因而称“衍生金融工具”。

期权交易看似简单，实则充满复杂性，因内含“时间价值”，故隐含“归零风险”。

四、关于CTA

CTA（Commodity Trading Advisors）,即“商品交易顾问”，指由专业的管理人运用客户委托的资金投资于期货、期权市场，并收取相应投资顾问费用的一种基金形式。由于CTA的主要交易对象是期货及期权合约，因此CTA策略也被称作管理期货（Managed Futures）策略。

今年，大宗商品市场的大起大落引得投资者们心潮澎湃，但却因标的的多样性、交易风险的复杂性等多方面原因，仅靠个人难以快速上手。而谈到资产配置时，CTA是一种离不开的策略，可以帮助投资者通过专业管理机构快速参与到大宗商品市场中。

马科维茨说：“资产配置是投资市场唯一免费的午餐！”

巴菲特，年均收益保持20%以上，平衡投资元素保证平稳的年均收益。

耶鲁基金：成就“30年翻11倍”，构建长期投资组合多元化配置资产。

资产配置的意义，在于不仅仅依赖于单个市场抵御风险，所谓的鸡蛋不放在同一个篮子里，并不是指单个市场的分散投机，而是多个市场的合理配置。

未来十年，中国经济存在着巨大的不确定性，高净值人士必将进行全球化的资产配置以及优质的投资来规避风险！所以，作为专业的投资机构、职业的投资人士，我们或许应该谋虑得更远、行动得更早……