财经新闻

　　1. 央行定向降息 涉农贷款利率可再降1个百分点

　　继上半年两次定向降准之后，央行终于祭出了定向降息的措施。央行昨日宣布，引导农村金融机构降低涉农贷款利率，支农再贷款执行优惠利率，贫困地区符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点。因此农村金融机构借用支农再贷款发放的涉农贷款利率应低于该金融机构其他同期限同档次涉农贷款加权平均利率。

　　支农再贷款是央行对各类农村金融机构发放的再贷款，一年期的支农再贷款利率为3.35%。

　　7月31日，央行在公开市场上进行了260亿元的14天期正回购操作，为三个半月来首次进行该期限正回购操作，中标利率为3.70%低于4月15日的3.80%。这是正回购中标利率今年首度下调。央行的这一举措被业界认为是定向降息的前兆。

　　“近日对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元，引导农村金融机构扩大涉农信贷投放，同时采取有效措施，进一步加强支农再贷款管理，促进降低‘三农’融资成本。”央行称，此举是为贯彻落实国务院常务会议关于“加大支农、支小再贷款和再贴现力度”的要求，提高金融服务“三农”等国民经济薄弱环节的能力而采取的措施。

　　除对特定机构涉农贷款优惠利率再降1个百分点外，央行还提出了三项措施：加强支农再贷款管理。农村金融机构在支农再贷款借用期间，涉农贷款增量应不低于借用的支农再贷款总量；提高支农再贷款使用效率。用好增量，盘活存量，优化支农再贷款额度的地区结构；加强对支农再贷款降低“三农”融资成本的监测考核。加强对支农再贷款投向和涉农贷款利率的监测考核，确保支农再贷款发挥降低“三农”融资成本的作用。

　　“央行此次对特定机构涉农贷款实施定向降息，意味着央行将调控工具由量转向了价格。虽然这次定向降息的作用不会太明显，但给其他领域的信号作用还是比较强的，未来会有更多的领域得到定向降息的惠顾。”一家国有商业银行的交易员称，下一步采取定向降息的领域可能是棚改、小微企业甚至是首套房贷款。

　　央行研究局首席经济学家马骏此前表示，应继续优化基础货币投向，定向支持棚改、三农、小微企业等薄弱环节，促进信贷结构优化。

　　业界普遍认为，央行已经采取的定向降准、再贷款和抵押补充贷款（PSL）等措施也能间接起到定向降息的作用。至于未来会不会全面降息，业界则分歧较大。

　　国务院办公厅8月14日发布的《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》提出，优化基础货币的投向，适度加大支农、支小再贷款和再贴现的力度，着力调整结构，优化信贷投向，为棚户区改造、铁路、服务业、节能环保等重点领域和“三农”、小微企业等薄弱环节提供有力支持。

　　央行调查统计司副司长徐诺金主张用“降税、降息、降准”的办法应对经济下行压力，释放经济增长潜力。他是在7月份作出这个表态的。

　　2. 不动产登记四年规划出炉：2017年可依法查询

　　国土资源部不动产登记局常务副局长冷宏志27日在接受中国政府网在线访谈时表示，对于如何实现不动产统一登记，总体安排是，从2014年开始力争1年左右时间基本完成各级职责整合和基础制度建设；2年左右时间逐步衔接过渡，统一规范实施；3年左右时间全面建立并完善各项制度；4年左右时间建立有效运行的不动产登记信息管理基础平台。

　　“这就表示，2014年基本完成各级职责整合，建立基础性制度；2015年健全配套制度，平稳有序实施；2016年全面形成制度体系，正常有效运行；2017年实现信息共享，依法公开查询。”冷宏志称。

　　此次“查询”前面加有“依法”的前提，也说明不动产统一登记后，也并非如外界期望的那样能够“以人查房”。

　　中国社科院法学所研究员孙宪忠也在上述访谈中称，很多人提出了自己的一些设想，他们希望不动产信息能够充分公开，让大家都能够查询。从法理上来讲，这是有缺陷的。

　　“如果说要许可别人来查询，也只能是许可和这个交易有关的人来查询，我们是为了保证交易安全，不是为了其他的一些原因，只是涉及当事人双方的交易，当事人和利害关系人才有权利去查询。”孙宪忠称。

　　与今年3月不动产登记工作第一次部际联席会议的要求相比，此次“四年规划”更细化了每年需要开展的工作任务和目标。2014年主要是制度建设和职责整合。

　　截至目前，《不动产登记暂行条例》正在公开征求意见，有望在年底前正式颁布实施。该条例也将是前面提及的“基础性制度”。

　　今年5月7日，国土部办公厅下发《关于在地籍管理司加挂不动产登记局牌子的通知》，在国土部地籍管理司加挂不动产登记局牌子，承担指导监督全国土地登记、房屋登记、林地登记、草原登记、海域登记等不动产登记工作的职责。

　　近日，该局的“三定”方案（定职责、定机构、定编制）正式出炉，现国土部地籍司司长王广华将出任不动产登记局的首任局长。王广华还兼任国土部不动产统一登记领导小组副组长、办公室主任。

　　王广华对不动产统一登记工作颇有研究，其在2003年就在《测绘通报》杂志上发表署名文章《对我国不动产登记制度的认识》（刊发于该杂志2003年第五期），文章称，地政部门统一进行不动产登记是我国目前唯一的选择。

　　2013年，国务院将不动产统一登记的职责交给了国土部。对于后者来说，这并非一个轻松的任务。目前，中编办给国土部地籍司（不动产登记局）增加了六个编制，但外界看来，与巨大的工作量相比，此番人手增加较为有限。

　　国土部26日专门召开不动产统一登记工作推进会，国土部副部长胡存智强调，整合不动产统一登记的任务光荣而艰巨，市、县一级职责整合还处于启动阶段。国务院领导同志要求力争今年年底前完成省、市、县三级职责整合。当前的工作重点，不仅要加快省级职责整合，更要下沉一级，推进市县级职责整合。

　　3. 中国结算：一人一户分步取消 考虑了市场承受度

　　中国证券登记结算有限公司（下称“中国结算”）统一账户平台拟于“十一”期间上线，就账户整合、搭建统一账户平台、取消“一人一户”限制有关问题，中国结算董事长周明接受了本报记者采访。

　　他表示，“一人一户”分步取消的安排考虑了市场承受度，对券商佣金收入和客户关系维护的影响有限。下一步中国结算在完善集中统一的登记结算制度方面将重点开展加强基础设施服务、推进完善集中统一的登记结算制度、加强风险管理体系建设、完善证券划转和质押担保品处置制度、促进双向开放等五方面工作。

　　统一账户平台上线后，“一人一户”限制将分步骤放开。根据中国结算的工作安排，统一账户平台上线初期，将在现行放开券商、基金等特殊机构“一人一户”限制基础上，把限制放开范围扩大到普通机构投资者和参与沪港通交易的个人投资者，下一步再择机全面放开。

　　对此，周明表示，分步取消的安排充分考虑了市场的承受度，对证券公司佣金收入和客户关系维护的影响有限。“需要特别说明的是，"一人一户"限制放开将会促进市场结构更为均衡，市场运行更为有效，会降低市场整体成本，提升市场整体效率，也能够更好促进提高市场服务质量、水平和业务创新。”

　　周明表示，开展账户整合、搭建统一账户平台对促进资本市场健康稳定发展有着重要意义。

　　“由于历史原因，我国资本市场登记结算后台基础设施的技术业务平台基本上还是按市场分别设置，存在重复建设、标准不统一、市场效率不高等情况，搭建统一证券平台可实现各层次市场账户体系的统一化、标准化，将使不同市场层次形成有机联系，大大提高市场效率。”

　　他表示，统一账户体系兼顾灵活性、拓展性，可为证券市场资产管理业务、跨市场产品创新等多项业务提供有力支持，也有利于资本市场系统性和重大风险防控，证券公司可根据新账户体系加强其对客户的风险识别，进行投资者适当性管理。

　　统一账户平台上线后，投资者将开设一码通账户。周明认为，一码通账户能够便利投资者整体运作和盘活存量证券资产，促进业务办理更为便捷，节省大量成本；“一人一户”限制逐步放开，会使投资交易更为便捷，选择空间更大。

　　“与此同时，账户整合实现从账户向投资者转变并集中归集投资者信息，为市场监管者提供更为有效的集中数据支持。”

　　周明还对中国结算在完善集中统一的登记结算制度方面的后续工作安排进行了介绍，他透露，下一步，中国结算将重点做好以下五个方面的工作：

　　一是为多层次市场加快发展提供更为安全、高效的基础设施服务，包括支持服务沪深证券交易所强化市场主导地位；支持服务全国股转系统快速发展；推进深化债券市场基础设施互连互通；支持资产管理行业创新发展；推进金融衍生品结算系统建设；发挥场内基础设施标准对区域市场基础设施的规范和引导作用；推进为私募市场提供灵活多样的基础设施支持，促进公私募基础设施互联互通等。

　　二是推进完善集中统一的登记结算制度。在按计划实现统一账户平台上线并平稳运行的同时，加强技术资源统筹规划；稳妥推进落实《金融市场基础设施原则》；发挥结算备付金系统功能，为行业提供互联互通的资金划付服务。

　　三是从确保市场连续性和防范、化解系统性和重大业务风险角度，加强基础设施风险管理体系建设，提高应对重大突发事件和市场极端情况下所发生风险的能力，加强交易所债券质押回购风险管理，完善债券评级使用机制，守住风险底线。

　　四是完善证券划转和质押担保品处置制度，打通三地营业柜台，积极拓展在线业务和柜台延伸业务，拓宽证券公司营业范围，方便投资者；支持市场创新，加强投资者特别是中小投资者合法权益保护。

　　五是促进双向开放，做好沪港通登记结算各项准备工作，确保沪港通业务按期顺利推出，积极支持双方基金产品互认，为跨境基金产品提供基础设施支持。

　　金融市场

　　1. 亚太股市多收高 跟随隔夜美股升势

　　亚太股市周三(8月27日)收盘多数走高，跟随隔夜美股的升势。

　　日本日经指数周三收高，此前美国股市延续涨势，标准普尔500指数首次收在2000点上方。日经指数收涨约0.1%，报15，534.82点，上日收低0.6%。东证股价指数也上涨约0.1%，报1285.92点，之前数次挑战1290/1300强大阻力区域遇阻。JPX-日经400指数收平。

　　澳大利亚股市周三在震荡交投中收高0.2%，触及六年收盘新高，投资者人气受到强劲企业获利和美股走强的支持，但多家除息的大型企业回吐涨幅。澳大利亚指数上涨13.6点，收报5651.2点，为连续第二天上涨。股指周二时曾收高0.1%。
　
　　8月27日两市呈现低位震荡态势，盘面上，通用航空、网络安全、卫星导航、油气改革、智慧城市、大数据、云计算等板块涨幅居前。港口、触摸屏、上海自贸区等板块表现低迷。截至收盘沪指涨0.11%报2209.47点，成交1040.9亿元；深证成指涨0.35%报7841.07点，成交1304.9亿元；创业板涨0.67%报1420.54点。恒指今早高开后震荡走低，跌幅午后明显扩大，最低时跌至24883.46点，失守5天线及10天线，直至收市仍处于25000点关口之下。分析称，港股高位续有整固，未有新消息刺激下，大市在期指结算前较难突破，料指数将于24600至25200点水平徘徊。截止收盘，恒指报收24918.75点，下跌155.75点，跌幅为0.62%；国企指数报收11074.31点，下跌50.02点，跌幅为0.45%；红筹指数报收4809.79点，下跌18.60点，跌幅为0.39%，大市成交675.55亿港元。

　　韩国股市周三连续第三日上涨，受券商类股升势的支撑，之前政府宣布一项计划，允许风险较高的民间投资进入养老基金。三星[微博]证券飙升6%，大宇证券上升4%。韩国综合股价指数收涨0.33%，报2074.93点。

　　台湾股市周三大涨收升1%至逾一个月高位，表现明显优于多数区域股市。分析师指出，外资在现货市场加码动作积极，重新带动市场信心，明天大盘指数有机会挑战9500点整数关卡。台湾加权股价指数收高0.98%至9485.59点，前次收盘高点为7月24日的9527.54点。证券交易所资料显示，外资及陆资在台股大幅买超116.80亿台币，连续九个交易日买超共计490.04亿台币。

　　2. 美股周三基本收平 企业财报成关注焦点

　　周三(8月27日)美国股市基本平收，全天窄幅震荡，交投清淡。今日没有经济数据公布，企业财报成为市场关注焦点。

　　道琼斯工业平均指数上涨15.31点，收于17，122.01点，涨幅为0.09%；标准普尔500指数上涨0.10点，收于2，000.12点，涨幅为0.00%；纳斯达克[微博]综合指数下跌1.02点，收于4，569.62点，跌幅为0.02%。

　　周三全球市场克服了乌克兰危机、中东局势等因素的影响，投资者下注新的刺激措施将振兴经济增长。从巴西到日本股市普遍上扬，美股当中的标普500指数昨日也首次收在2000点上方，使全球股市市值达到了创纪录的66万亿美元。

　　国际政治局势方面，俄乌关系仍然受到市场关注。俄罗斯外长拉夫罗夫周三表示，冷战时期的两极模式结束后世界面临新的风险，全球呈现多极化趋势；国内政策与国际政策的界限变得模糊；俄罗斯支持国际法，支持乌克兰国内举行和平谈判；当务之急是各方停止战斗。

　　乌克兰外交部发言人表示，乌方没有看到俄罗斯采取恢复乌克兰和平局势的实质性的措施。

　　个股方面，蒂芙尼公司(TIF)周三发布财报称，第二财季盈利增长16%，得益于美洲和亚太地区销售额的强劲增长。截至7月31日的财季，该公司盈利从上年同期的1.07亿美元，合每股83美分，增至1.24亿美元，合每股96美分，高于接受FactSet调查的分析师平均预期的85美分。

　　联合技术(UTX)重申全年盈利预期，该公司周三表示，目前仍然预计全年每股盈利6.75-6.85美元，较上年同期增长9-10%。该公司还宣布，将股票回购计划的规模从12.5亿美元扩大至13.5亿美元。

　　关于美股估价是否过高，不同分析师存在意见分歧。券商Rehmann Financial高级投资组合经理Ethan Anderson表示，“现在美股既不过份昂贵，但也不便宜。由于缺乏强劲的企业盈利数据，未来12个月内美股可能不会大幅攀升。但按照正常估计，你会看到小幅上涨的行情有可能会持续下去。”

　　CMC Markets公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，“标普500指数目前的上涨可能有些过头了。”他预计标普500指数首先可能下跌到初步支撑点1990点附近，然后回撤到50日移动平均线：即接近1965点的支撑水平。”