【财经要闻】

　　1. 一季度我国国际收支呈现“双顺差”格局

　　国家外汇管理局今天公布了2013年一季度我国国际收支平衡表初步数据。数据显示，一季度我国国际收支经常项目、资本和金融项目呈现“双顺差”格局。

　　2012年，我国国际收支从1999年以来的持续“双顺差”转为“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”，显示我国国际收支逐渐趋向自主调节、自我平衡。但这与市场主体根据境内外利差、汇差等市场环境变化调整财务运作，由以往的“资产本币化、负债外币化”转向“资产外币化、负债本币化”的顺周期变化密切相关，国际收支自我平衡的基础还不牢固。

　　2013年一季度，我国国际收支经常项目顺差552亿美元，其中，货物贸易顺差659亿美元，服务贸易逆差273亿美元，收益顺差185亿美元，经常转移逆差20亿美元。

　　2013年一季度，我国国际收支资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏，下同）1018亿美元，其中，直接投资净流入294亿美元。国际储备资产增加1570亿美元（不含汇率、价格等非交易价值变动影响），其中，外汇储备资产增加1571亿美元，在基金组织的储备头寸减少1亿美元。

　　2. 中央政治局：建立规范的地方政府举债融资机制

　　4月25日上午，中共中央政治局常务委员会召开会议，研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议并发表重要讲话。

　　会议认为，今年以来，全党全国深入贯彻落实党的十八大和中央经济工作会议精神，全力做好经济工作。一季度，我国经济社会发展开局平稳，经济保持平稳增长，夏季粮油生产势头良好，国内消费稳定增长，投资和进出口较快增长，物价水平基本稳定，城镇失业率维持较低水平。改革开放进一步深化，结构调整继续推进，服务业和高技术产业发展加快，企业利润出现恢复性增长，能源消耗强度下降幅度加快。城乡居民收入较快增加。

　　会议指出，当前，我国经济运行仍面临一些困难和挑战。从国际看，世界经济增长动力不足，全球流动性大幅增加，主权债务危机反复冲击市场信心，国际金融危机深层次影响不断显现。从国内看，经济增长动力仍需增强，影响农业稳定生产因素仍然较多，金融领域潜在风险需要加强防范，环境污染和食品药品安全等问题突出。

　　会议强调，面对新形势，我们要坚持用两点论看待问题，既要充分肯定取得的成绩，又要清醒看到存在的问题，未雨绸缪，加强研判，宏观政策要稳住，微观政策要放活，社会政策要托底。要按照稳中求进的要求，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，继续实施和用好积极的财政政策和稳健的货币政策，增强政策针对性，统筹考虑稳增长、控通胀、防风险，把深化改革开放、强化创新驱动贯穿持续发展经济、结构转型升级、不断改善民生全过程，加快转变经济发展方式，使质量和效益、就业和收入、环境保护和资源节约协调推进，稳中求好、稳中求优，促进经济持续健康发展。

　　会议提出，要着力释放内需潜力，大力发展绿色消费和服务消费，先行取消下放一批投资项目审批事项，严格控制“两高”行业盲目扩张。力争农业丰收，抓好夏季粮油生产和春耕备耕工作，实施好新一轮“菜篮子”工程，加强畜禽疫病监测和防控。促进对外经济稳定发展，增加能源资源、先进技术和设备等进口，扩大金融、物流等服务业开放，支持重点领域、重大项目的境外投资，优化利用外资结构。保持价格总水平基本稳定，做好重要商品储备吞吐和进出口调节工作，完善社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制。扎实推进产业转型升级，积极推进产能过剩行业调整，坚决遏制产能过剩和重复建设，推动战略性新兴产业发展，支持服务业新型业态和新型产业发展。切实加强环境保护和资源节约，把环境保护放到更加突出的位置，抓紧研究大气污染防治行动计划，强化重点流域和地下水污染防治。扎实推进城镇化和区域协调发展，推进实施区域发展总体战略，大力实施集中连片特困地区区域发展与扶贫攻坚规划。加大改革攻坚力度，抓紧清理、取消、调整行政审批项目，做好扩大营改增试点地区和行业范围工作，抓紧建立规范的地方政府举债融资机制，完善资源性产品价格形成机制。

　　会议强调，要大力保障和改善民生，及早做好高校毕业生就业服务工作，完善城乡居民养老保险制度，推进基本医疗保险城乡统筹，完善低保、重特大疾病保障和救助制度，抓好房地产市场调控和住房保障工作。做好H7N9禽流感疫情防控工作。全力以赴做好四川芦山地震抗震救灾工作，安排好受灾群众生活，抓紧做好灾后恢复重建各项准备工作。

　　会议还研究了其他事项。

　　3. 铁路投资冲动第二波 传统高负债投融资模式难以为继

　　根据国家发改委刚刚完成的全国城镇化规划，中国铁路的总里程有望在2020年达到14.6万公里。上述报告近期将上报国务院。
　　
　　根据2008年修编过的《中国铁路中长期规划》，2020年中国铁路的营业里程目标是12万公里以上，但“以上”至多少并没有具体解释。

　　中国铁路总公司人士透露，铁路内部根据在建项目和规划项目测算，2020年，上述数字至多达到13.8万公里。

　　对于目标可能扩大至14.6万公里，上述人士表示，“当前铁路"十二五"规划（2011-2015年）的12万公里能否如期完成尚存在变数。”他说，在铁路高负债建设的传统投融资模式已经难以为继，在新的投融资模式尚未成形的情况下，“十三五”期间（2016-2020年）继续维持“十二五”的投资和建设速度难度颇大。

　　实际上，中国铁路建设刚刚经历了一轮高速“狂奔”，原本计划在“十三五”完成的线路整体提前至“十二五”。按照计划，中国铁路总公司还需要在2014年和2015年完成总计1.6万公里的线路建设，“如果当前的在建项目，资金和施工都不出任何意外，"十二五"规划目标有望按时完成。”上述人士说。

　　中国“十一五”和“十二五”期间的铁路大建设主要依靠高铁项目推动，而至“十二五”期末，高铁的主骨架将基本完成，“十三五”期间仅仅只会对修建部分支线线路，完善既有路网。因而，业界原本普遍预计铁路建设速度将在“十三五”期间明显放缓。

　　而依照当前的城镇化规划，城际轨道和都市圈铁路的建设或将取代高铁成为下一轮铁路建设的增长点。城镇化规划中初步规划了21个城市群，城际轨道将主要由地方政府主导建设。

　　根据目前已经公布的城际轨道规划，仅珠三角城际轨道交通网的总投资规模就高达3700亿元，其中2012年-2020年期间计划完成1180亿。而江苏省计划在“十二五”完成860亿投资后，“十三五”期间再投资2100亿元修建城际轨道。

　　多次参与高铁项目和地方城轨项目论证的一位铁路专家评述，在铁路改革的大背景下，传统的省部合作模式正面临调整。

　　刘志军时代，铁道部全面参与到地方城际轨道的建设中，大部分线路省部依照1：1的比例出资。至2011年末，时任铁道部部长的盛光祖面对累累负债，为保障在建的重点高铁项目，内部宣布原则上不再参与地方城际轨道的投资，已经投资的城轨项目，股权将陆续置换到省部合作的国铁干线上。

　　上述调整，一度使得多省的城轨建设陷入停滞。

　　“资金只是一个方面。”上述专家说，面对城际轨道的高额投资，铁道部退出后，地方政府不仅面临融资压力，还面临土地指标的难题。过去部省合作修建城轨，其涉及的土地指标是纳入国铁指标，由国家另行安排。

　　此外，在部省合作模式主导时，长、珠三角的城际轨道定位一直模糊，究竟是属于国铁还是地方铁路，未有明确说法。而当下，“高层显然已经认可城际轨道属于地方服务的一部分，应该由地方政府自行负责。”上述人士说。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周四多数收高

　　亚太股市周四收盘多数走高，新加坡股市收于五年多来的最高点。恒生指数收盘涨1.0%。

　　东京股市小幅走高，因投资者持续买入丰田汽车和TDK等出口类股，抵消了佳能、任天堂公司(Nintendo Co.)和资生堂业绩令人失望的影响。日经指数涨82.62点，至13,926.08点，涨幅0.6%。
   
　　香港股市收盘走高，中资能源股在原油价格上涨的提振下领涨大盘，博彩类股也大幅上扬。恒生指数收盘上涨218.19点，至22,401.24点，涨幅1.0%。
   
　　中国股市收盘走低，国内经济形势不明朗，市场分歧加大，致多空争夺加剧；短线大盘料维持震荡格局。上证综指早盘探底回升，午后逐步走低，失守2200点关口，收跌0.9%，报2199.31点。
   
　　新加坡股市收于五年多来的最高点，在亚洲多数市场走高的带动下收复早盘失地。海峡时报指数收盘上涨15.0点，至3337.71点，涨幅0.5%。
   
　　澳大利亚金融市场周四休市。

　　2. 美股收高 标普500指数连续五日上涨

　　美国股市收盘走高，电信类与材料类股带动标准普尔500指数连续第五个交易日上涨，此前公布的一系列公司业绩较为积极，就业数据也较为乐观。
   
　　标准普尔500指数涨6.27点，至1585.16点，涨幅0.4%。道琼斯工业股票平均价格指数涨24.50点，至14700.80点，涨幅0.2%，为五个交易日来第四次收盘走高。纳斯达克综合指数涨20.33点，至3289.99点，涨幅0.86。
   
　　美国就业数据提振了股市人气。美国劳工部(Labor Department)公布的数据显示，美国上周首次申请失业救济人数降至339,000人，低于预期，同时为2008年1月以来第二低的水平。
   
　　投资者还称，市场对欧洲央行(European Central Bank)可能会寻求降息的预期有所升温，这也对股市构成支撑。高盛(Goldman Sachs)在一份报告中称，预计欧洲央行将在5月份降息。
   
　　尽管技术故障导致芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange)推迟了交易时间，但美国股市持续走高。芝加哥期权交易所于美东时间下午接近1点时恢复了交易，交易时间推迟了数小时之久。CBOE Holdings股价上涨0.4%。
   
　　材料类股走势强劲，北美最大的铁矿石生产商Cliffs Natural Resources与陶氏化学公司(Dow Chemical)股价大幅上涨。Cliffs Natural Resources涨15%，公司第一财政季度利润降幅低于预期。陶氏化学涨5.6%，该公司公布的财季利润高于分析师预期。
   
　　Akamai Technologies涨17%，领涨标准普尔500指数成份股。该公司公布的第一财季业绩强于预期，给出的业绩预期也较为乐观。
   
　　3M公司(3M)跌2.8%。该公司财季业绩落后于分析师预期，同时下调了全财年利润预期。
   
　　埃克森美孚(Exxon Mobil)跌1.5%，其财季利润超出分析师预期，但收入不及预期。
   
　　Safeway跌14%，该公司同店销售额低于自身预期。
   
　　Zynga跌6.5%，该公司周三晚间宣布扭亏为盈，但给出的预期较为悲观。
   
　　欧洲方面，英国第一季度经济增长0.3%，好于预期，意味着英国成功避免了陷入近年来的第三次经济衰退。