财经新闻

　　1. 政治局会议传递六大信号：确保不发生系统性金融风险

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势跟经济工作，审议《关于巡视中央政法单位情况的专题报告》。中共中央总书记习近平主持会议。

　　会议认为，今年以来，在错综复杂的国内外形势下，各地区各部门按照党中央决策部署，主动适应经济发展新常态，坚持新发展理念，坚持以推进供给侧结构性改革为主线，积极推进结构调整和新旧动能转换，有效防控风险，推动经济社会发展取得了来之不易的成绩。一季度经济运行稳中向好、实现良好开局，增长和效益回升，市场预期改善，内需对经济增长的贡献加大，新技术新产品新服务不断涌现并快速成长，产业优化升级不断推进，就业继续增加，城乡居民收入增长有所加快。各方面对新发展理念和供给侧结构性改革的认识逐步加深、行动更为自觉，这对转变经济发展方式、保持经济平稳健康发展具有重要意义。

　　会议指出，在充分肯定成绩的同时也要看到，当前经济向好有周期性等因素，经济结构调整任重道远，面临不少挑战，必须坚持用新常态的大逻辑研判经济形势，坚定不移推进经济结构战略性调整。

　　会议强调，要按照党中央关于经济工作的决策部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻落实新发展理念，坚持以提高发展质量和效益为中心，积极推进供给侧结构性改革，全面做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作，及时解决经济运行中的突出矛盾和问题，确保经济平稳健康发展，确保供给侧结构性改革得到深化，确保不发生系统性金融风险。

　　会议要求，各地区各部门要提高执行党中央方针政策的能力和水平。要保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，深化供给侧结构性改革，坚定不移推进“三去一降一补”，改造提升传统动能，大力培育发展新动能，振兴实体经济，实现转型升级。要创造性开展工作，加强调查研究，充分发挥和调动基层干部群众积极性、主动性、创造性，扩大改革受益面，扎实做好重点民生工作，让人民群众有更多获得感。要营造良好市场环境，加强制度建设，扩大开放领域，改善投资者预期。要加快形成促进房地产市场稳定发展的长效机制。要高度重视防控金融风险，加强监管协调，加强金融服务实体经济，加大惩处违规违法行为工作力度。

　　2. 山西非重点煤矿276日制度放开 煤炭减量置换成本提高

　　进入消费淡季后，关于煤炭行业的调控仍未停止。

　　近日，国家发改委下发《关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》（下称《通知》），要求提高煤炭产能置换比例，鼓励煤矿跨省（区、市）、跨行业实施产能置换等。而产煤大省山西，则于近日决定放开非重点煤矿执行276个工作日减量生产制度。

　　煤炭行业研究人士认为，产能减量置换政策落地，将有利于加快淘汰落后产能，令先进产能进一步释放，以调整产业结构。而煤矿全面恢复330个工作日生产制度，煤炭供应则将更趋宽松，预计5月煤价将进一步回落。

　　近日发布的《通知》称，新旧产能置换指标比例按照发改能源1602号等文件，必须为1∶1.3，甚至可上调至1∶1.5。置换比例大幅高于市场预期的1∶1.2。申万宏源煤炭行业报告认为，这意味着新建产能必须付出更高的成本才可以置换。置换比例的提高，将有效实现煤炭产能大幅去化。

　　煤炭行业资深研究人士、《今日智库》总经理薛文林此前接受记者采访时表示，推进煤炭产能减量置换工作将是今年煤炭行业化解过剩产能的重要手段之一。

　　山西某大型煤炭集团人士告诉记者，有部分省（区、市）几乎只淘汰落后产能、新增产能非常少，有的产煤大省新建煤矿规模则明显大于落后产能淘汰力度。此次《通知》提出的鼓励煤矿跨省（区、市）、跨行业置换，或有利于置换指标转让。总体而言，此次出台的《通知》是对去年下发的有关推进煤矿减量置换政策的补充。

　　对于去年在煤炭行业发挥重要作用的276个工作日减量生产制度，今年3月国家发改委相关负责人明确表态已无必要大范围实施。

　　事实上，今年山西省在加强煤矿安全监察力度的同时，仍要求非重点煤矿继续执行276个工作日制度。昨日，记者从业内人士处了解，近期因大秦线仍在检修，煤价下跌缓慢。随着煤价高企，上周山西省也放开了276个工作日制度，并计划增加7000万吨先进产能。而陕西、内蒙古两大产煤省（区）大部分煤矿早已执行330个工作日制度。

　　据卓创资讯煤炭行业分析师刘杰介绍，目前煤矿开工率多在80%以上，但环保和安全检查严格，或在一定程度上放缓煤矿产能释放进度。需求方面，目前已入淡季，加之水电逐渐发力，需求将逐渐萎缩。运输方面，大秦线检修放缓了库存向下传导的进度，预计5月初大秦线检修结束后，动力煤库存将增多，煤价或将加速下跌。

　　3. 证监会：上市公司大股东对现金分红要支持

　　中国证监会上市公司监管部副主任曹勇表示，希望上市公司大股东要有诚信思维，对上市公司的承诺要履行，对现金分红要支持。

　　他是在日前由中国证监会上市公司监管部、中国上市公司协会联合举办的2017年第2期上市公司董事长、总经理研修班上做出上述表示的。

　　曹勇表示，对于上市公司而言，提高上市公司质量主要体现在提升经营业绩、做好信息披露、完善公司治理及承担社会责任四个方面；对于监管部门而言，在依法监管、从严监管、全面监管三项基本原则下，要立足我国资本市场实际，充分借鉴成熟市场经验，不断加强和完善上市公司监管。

　　曹勇对上市公司提出三点希望：一是希望上市公司及其董监高要有责任思维，既要做负责任的上市公司，也要做负责任的人；二是希望上市公司大股东要有诚信思维，对上市公司的承诺要履行，对现金分红要支持；三是上市公司要有底线思维。坚决杜绝侵害投资者的违法违规行为的发生。

　　中国上市公司协会监事长周军希望，上市公司提高公司治理水平，远离跟风式重组、忽悠式重组、套现式重组、高送转、高比例减持等市场乱象。他表示，中国上市公司协会既要做好监管辅助，又要维护会员合法权益。要做好上市公司的守门员、代言人、数据库、评价者、培训师；做好上市公司与监管部门，与政府的桥梁，搭好平台，让上市公司得到更多的国家宏观政策的信息、更多的监管部门的信息。今后，中国上市公司协会将为上市公司提供更多、更优质的服务，努力提高服务的附加值。

　　本期研修班还特别邀请了中国证监会发行监管部副主任李筱强，就近期再融资政策的新变化、新特点、新趋势进行了深入解读，并在分组讨论环节与上市公司就调整后的再融资政策对公司的影响、再融资的审批进度、员工持股、发行可转债等问题进行了面对面的交流。中国证监会上市公司监管部业务处室负责同志就大股东注资审核要点、跨境并购关注点、并购重组配套资金使用、股权激励、对赌协议中的业绩承诺等问题进行了解答。

　　金融市场

　　1.收评：股债商全线止跌！茅台大涨5.1%

　　黑色星期一”之后，今日市场情绪有所好转。股债商全线止跌，债市反弹明显。

　　沪指午后涨幅一度扩大至0.5%，最高至3145.27点，收涨0.19%报3135.40点。雄安新区全天领涨，但临近尾盘航母下水消息再度点燃相关概念，大连重工、中船科技、亚星锚链封板，中船防务涨8%，拉动板块收涨2.88%。

　　“两市第一高价股”贵州茅台午后一度触及420.17元，收盘大涨5.1%；白酒板块亦跟风上涨，泸州老窖收涨6.05%，五粮液收涨5.17%。

　　广发策略对公募基金一季报分析发现，公募在一季度对消费股并没有大幅加仓，但结构有所调整：对家电和白酒明显加仓，家电股持仓接近08年来新高；但是对化药、纺织服装、农业都明显减仓。此外公募基金还对贵州茅台等22只消费白马股大幅加仓，配置比例从8.1%上升至12.3%，抱团特征明显。

　　资金面好转，债市反弹明显。国债期货午后涨幅扩大，10年期国债主力合约收盘大涨0.55%，5年期主力合约收涨0.29%。

　　昨日票面利率3.4%的中国10年期国债收益率涨至3.51%，截至15:15，其收益率回落5个基点至3.46%。

　　金融去杠杆不断推进，不断收紧的金融监管带来了近期强烈的市场反应。沪指上周累跌2.2%创下年内最大周跌幅，昨日更是以1.37%的收盘跌幅终结连续86日收跌不超1%的纪录，盘中一度大跌1.9%。委外赎回潮之下的债市亦是遍体鳞伤。“　　黑色星期一”债市全天走低，票面利率3.4%的10年期国债收益率涨破3.5%，至2015年8月以来新高的3.51%。

　　不过，华创屈庆今日称，本轮金融监管风暴依旧具备“底线思维”，去杠杆的速度并不会太激进。而这一底线在于，不会出现类似去年末货币基金的流动性危机、实体经济不会明显下滑甚至引发就业问题。国信董德志则认为，截至4月24日，在金融监管引发赎回和3月份经济数据回暖的双重作用下，市场已经连续10个交易日持续调整，持续时间和调整幅度已经达到历史极值，或预示着赎回冲击逼近尾声期，寒意趋于缓解。

　　金融去杠杆不会过于激进，对股市的影响也更趋长久而非爆发性。华泰策略戴康称，考虑到目前的本轮去杠杆重点在流动性相对较好的债券，且资金面压力相对较小，本轮金融监管相比2013年对股市的影响更为缓和，但持续性更强。国君邱冠华昨日亦直指，此次监管对股市资金面的直接影响非常小，股价短期或已过度反应。

　　而央行也有可能在必要时出手驰援。21世纪经济报道今日援引招商证券宏观分析师闫玲观点称，上周三开始资金面变化，央行马上超量续作MLF和OMO，说明央行维护流动性稳定的意图明确；而强硬手段过快去杠杆，会导致风险产生的可能性增加。

　　2．美股连续两日大涨 纳指首次站上6000点关口

　　北京时间26日凌晨，美股周二收高，纳指史上首次站上6000点关口。强劲的企业财报与市场对特朗普税改计划推动美股连续第二个交易日大幅攀升。

　　美东时间4月25日16：00（北京时间4月26日04：00），道指涨232.23点，或1.12%，报20，996.12点；标普指数涨14.46点，或0.61%，报2，388.61点；纳指涨41.67点，或0.70%，报6，025.49点。

　　受强劲的企业财报推动，周二早间，纳指最高攀升至6，036.02点，为历史上首次突破6000点关口。道指重新站上21000点。

　　卡特彼勒、3M与杜邦等5家道指成分公司公布了财报，其中杜邦、3M、卡特彼勒以及麦当劳等4家的业绩超出预期。

　　卡特彼勒（CAT）收盘大涨7.9%，此前该公司宣布业绩超出预期，并上调全年营收预期。杜邦（DD）业绩同样超出预期。麦当劳（MCD）收盘大涨5.5%，该公司第一财季盈利超出预期。可口可乐（KO）宣布第一财季的盈利与销售收入下滑。

　　具体业绩方面：卡特彼勒每股收益1.28美元，营收98.22亿美元。预期每股收益62美分、营收92.71亿美元。

　　麦当劳每股收益1.47美元，营收56.8亿美元。预期每股收益1.33美元、营收55.3亿美元。

　　3M每股收益2.16美元，营收76.85亿美元。预期每股收益2.06美元、营收74.72亿美元。

　　杜邦每股收益1.64美元，营收77.43亿美元。预期每股收益1.39美元、营收75.04亿美元。

　　美国企业财报强劲，使人相信最近股市的上涨行情是有企业业绩为基础的。分析师指出，最近以来美股迭创新高，使人担心美股价值可能过高。如果未来企业财报继续强劲，美股将获得更多上涨动力。

　　AT&T、Capital One以及Chipotle Mexican Grill等公司将在周二收盘后公布财报。

　　昨日美股大涨，原因是中间派候选人马克龙在法国大选的首轮投票中获得胜利，安抚了市场对持反欧盟立场的候选人可能获胜的担忧情绪，提振市场风险投资偏好。

　　分析师称，现在市场的关注焦点已从欧洲政治局势转移到美国事务方面，其中包括美国总统特朗普许诺将在周三公布的税改计划。本周日（2017年4月30日）将是特朗普担任美国总统的第100日。

　　路透社周二表示，美国总统特朗普热衷于在就职100日之前公布一项税收改革计划，并且有迹象表明他的将专注于降低税率，这使人怀疑其“税改计划”的范围是否全面深入。

　　特朗普已经承诺将在周三宣布“大规模税收改革与减税”计划。华尔街分析师表示，特朗普可能只会公布有关减税的一系列措施，正如1981年罗纳德-里根总统与2001年乔治-W-布什总统所作的一样，而维持整体税收体系不变。

　　在特朗普宣布其税改计划之前一天，他的高级经济顾问将向国会议员介绍其税收计划。

　　美国财政部长努钦与美国国家经济委员会主席加里-科恩将与美国国会众议院议长保罗-莱恩以及参议院多数派领袖米奇-麦康奈尔在周二晚间举行会谈。

　　努钦周一对记者表示，特朗普的税改计划将专注于对中产阶级减税、简化事务、提高美国企业的竞争力。

　　投资者同时还在担心美国政府可能在本周六关门的消息。但这一担忧可能有所减轻，此前特朗普放弃了要求为边境墙建筑提供融资的计划。