财经新闻

1． 中证报头版：经济金融共生共荣 全新定义A股新使命

经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。作为金融的重要组成部分，资本市场不仅是宏观经济的“晴雨表”，还是产业整合、升级的“助推器”，更是创业创新的“孵化器”。在深入推进经济高质量发展的当下，资本市场更应锚定服务实体经济的根基，更多承担起引领创新经济发展的新使命。

问渠那得清如许？为有源头活水来。资本市场新使命根植于经济发展新阶段。众所周知，股市诞生于改革开放初期，承担了为国企脱困的任务，在计划经济思维下实行发行上市指标制，市场规模小，发展定位低。随着经济向工业化、信息化发展，资本市场从“小树苗”长成“参天大树”，一大批民营企业、制造业企业上市，格力电器、青岛海尔等一批日后颇具国际影响力的制造业企业崭露头角。同时，以促进经济中最具活力和创新力的中小企业为使命的中小板于2004年应运而生。而在国资国企改革大潮下，一大批股票代码以“601”开头的央企上市，国民经济中的主导企业汇聚为A股市场的蓝筹板块。2009年以来，随着创业板的推出，拥有一定创新能力的企业逐渐成为资本市场生力军。可见，资本市场使命随着经济发展历程变化而不断更新。

目前，中国经济步入追求高质量发展新阶段。资本市场的新使命是真正实现资源的高效配置，成长为国民经济的主要投融资阵地，推动我国金融实现多层次、高效率发展；资本市场的新使命是培育经济新动能，引领创新经济发展，推动我国经济实现创新驱动；资本市场的新使命是对标国际成熟市场，发挥出经济资源配置和定价的全球影响力，提升话语权。

合抱之木，生于毫末。经济发展的新成就赋予了资本市场承担新使命的底气和能力。伴随着中国经济成为世界第二大经济体，中国资本市场的广度、深度都得到极大的拓展。体量规模上，我国是全球第二大股票市场、第三大债券市场、第二大私募市场和位居全球前列的商品期货市场；体系上，基本形成了多层次资本市场体系、法规制度体系和互联互通市场机制。这既是资本市场从被动映射产业结构向主动引领经济转型的基石，也是资本市场从大到强，提升国际竞争力的起点。

当然，资本市场与经济发展的血脉联系还有待加强，资本市场还有诸多短板亟待完善。实体经济面临的融资难、融资贵矛盾，很大程度上与多层次资本市场体系不够完善，股权融资市场不够发达有关；大批企业去境外上市，也折射了资本市场的包容度不够。凡此种种，对资本市场改革发展提出了新要求。

站在经济发展新的历史方位，以科创板为代表的资本市场改革大潮澎湃，势必释放出服务科技企业、孕育创新经济的巨大能量。以注册制试点为突破口的发行制度改革，更将为大批科创型公司的上市铺平道路。百舸争流，奋楫者先。面对经济高质量发展的时代召唤，资本市场更应苦练内功，提升质量，不辱使命。

2．银保监会:结构性去杠杆达预期目标 金融风险总体控制

2月25日，中国银保监会在国新办发布会上介绍了坚决打好防范金融风险攻坚战有关情况。银保监会副主席王兆星介绍，经过两年多严监管，金融风险总体上得到了有效控制。其中，结构性去杠杆达到预期目标，去年以来趋于稳定。

对于近期引发关注的票据融资问题，王兆星回应称，银保监会正在加强票据套利的检查，对于完全是出于套利的行为，将严格问责和处罚。

王兆星介绍了过去两年银保监会严监管的成效。

“在过去两年当中，银保监会处罚违规银行保险机构近6000家，处罚相关责任人7000多人次，禁止一定期限乃至终身进入银行保险业的人员300多人次。同时还有取消一定期限直至终身银行保险机构董事及高管人员任职资格达到454人次。”王兆星透露。

据王兆星介绍，经过两年努力，金融风险总体上得到了有效控制，金融风险从发散状态转向了收敛状态，也基本遏制、转变了金融资金脱实向虚的局面，使更多的金融资金脱虚向实，流向实体经济，也使得影子银行的野蛮生长和房地产金融的过热，通过加强监管被套上了缰绳，使它不能再任意狂奔。

下一阶段，银保监会防范化解金融风险主要关注哪些领域？

王兆星介绍，首先，继续加大力度处置银行机构的不良资产，同时要控制新的不良贷款增长。二是要时刻注意防范中小银行保险机构在经济下行和金融市场波动情况下的流动性风险。三是继续紧盯进行监管套利、加通道、加杠杆的影子银行活动，包括同业投资、同业理财、委托贷款、通道类信托贷款等业务。四是继续紧盯房地产金融风险，要对房地产开发贷款、个人按揭贷款继续实行审慎的贷款标准，特别是要严格控制带有投机性的开发和个人贷款，要防止房地产金融风险出现大的问题。五是继续和有关部门配合，做好地方政府债务的处置工作，特别是地方政府隐性债务的处置。继续做好一些高负债国有企业的降杠杆工作，这些也是我们防范风险的重点。

在谈到2019年中国债务的风险时，王兆星表示，结构性去杠杆达到预期目标，但是供给侧结构性改革还要进一步深化，企业、地方政府降杠杆、减少债务的工作还要继续下去。“银保监会将严格按照市场化、法治化的原则，按照审慎的风险管理控制标准对相关基础设施建设项目和企业发放贷款和提供融资。”

1月份，人民币贷款增加3.23万亿元，其中，票据融资增加5160亿元，引发市场关注。新增票据融资都投向了哪里，监管如何防止票据套利？王兆星在发布会上回应这一热点话题。

王兆星介绍，目前，银保监会已经开始对1月份新增贷款，特别是票据融资的流向、用途进一步进行摸排、调查。

“据了解、调查，这些新增的票据融资大多都是有商品交易、有真实贸易背景的，都是企业正常的资金循环周转需要，绝大部分应该说都投入到企业的生产，投入到实体经济当中。”王兆星同时表示，不排除有个别的，由于有利差，票据贴现的利差、结构性存款和同业拆借的利差，可能有一些套利的空间，所以，有个别的企业、个别的银行搞了一些同业的票据买卖、交易。

“这些是个别现象，对于这种情况我们正在组织监管人员，加强对这方面的检查，如果发现这些资金完全是出于逃避监管，完全是出于套利，而没有投入到实体经济，没有投入到企业当中，银保监会一定会进行非常严格的问责和处罚，真正缩短通道，降低成本，使资金真正地全部投入到实体经济当中去。”王兆星说。

3．中国厂商扎堆发布5G手机 业界称5G技术趋于成熟

近日，中国手机厂商扎堆在巴塞罗那举行的2019世界移动大会上发布5G手机，希望在5G时代占得先机。通信产业界认为5G技术趋于成熟。

华为当地时间24日发布5G折叠屏手机——华为MateX，这是业界第一款5G折叠手机，其售价高达17500元(人民币，下同)，比三星的折叠屏手机高4000余元。华为消费者业务集团总裁余承东表示，这款手机仅折叠屏铰链就花了三年时间设计。

据介绍，这款搭载了华为自研5G芯片“巴龙5000”的手机将于2019年6月份对外发售。华为消费者业务手机产品线总裁何刚预计MateX的月产能可以达到10万台以上。

中国另一家手机厂商OPPO则在大会前夕的23日发布其首款5G手机，并在真实5G网络环境中完成全球首次5G手机微博视频直播。OPPO表示，从2019年上半年开始，OPPO的5G手机将陆续在欧洲、大洋洲、亚洲等市场上市。

小米集团也是在大会之前发布了小米MIX3的5G版本和小米9的海外版。该款5G手机售价599欧元起，约合人民币4559元，今年5月开售。小米集团高级副总裁、国际业务负责人王翔表示，小米看好5G的发展，希望从3G和4G时代的跟随者成为5G时代的引领者。

2018年6月，5G第一阶段国际标准确定，加速了全球5G从技术走向商用的进程。2019年被认为是“5G元年”。

王翔说，虽然5G网络的全球部署还需要一段时间，但5G技术已趋于成熟，很多运营商都希望迅速推出基于5G的服务。

大唐移动副总工程师蔡月民对中新社记者表示，现在的5G设备已达到商用水平，但仍需开展后续工作，从软件功能上需要根据标准的进展升级完善，同时加强与终端的互操作测试，提升成熟度。在硬件上，未来可以采用更先进的芯片和器件、材料、工艺等，进一步提升集成度，降低体积、重量、功耗和成本。

中国联通副总经理梁宝俊上周在北京举行的2019工业互联网峰会上表示，在5G方面，中国联通在17个城市进行了5G试点，试点行业包括工业、医疗、交通、教育等。

中国移动副总经理李正茂在该会上表示，中国移动已全面启动5G规模试验网建设，目前在5个城市进行规模试验，在12个城市推进应用示范，加速5G网络端到端成熟和规模应用。

金融市场

1．收评：三大股指暴涨5% 两市成交额突破万亿元

2月25日，三大股指纷纷涨超5%，沪指最高触及2961.80点，最低下探2838.39点，创业板指突破1500点。两市成交额突破万亿元，创2016年以来新高，也是继2015年以来首次达到万亿大关。两市超250只个股涨停，证券板块继续集体涨停，领涨两市，保险板块也强势上涨，板块大涨超9.3%，午后银行板块强势拉升，板块大涨近8%。

截至收盘，沪指报2961.28点，涨幅5.60%，深成指报9134.58点，涨幅5.59%，创业板指报1536.37点，涨幅5.50%。

盘面上，券商、保险、多元金融、稀有金属、园区开发等板块领涨；畜禽养殖等板块跌幅居前。概念股方面，券商、市场核心、稀土、锂等涨幅居前。

消息面：

1.中美第7轮磋商结束:美延后对华加征关税

2.央行报告：6大商业银行均达到普惠金融定向降准标准

3.住宅拟以套内使用面积交易 专家：5年内落地可能很小

4.大额存单产品销售现“秒光” 有银行大额存单利率“一浮到顶”

5.市场预测港交所将公布三大新规划 或重点大打国际牌

2．收盘：贸易谈判与并购交易提振美股收高

美东时间2月25日16：00（北京时间2月26日05：00），道指涨60.14点，或0.23%，报26091.95点；标普500指数涨3.44点，或0.12%，报2796.11点；纳指涨26.92点，或0.36%，报7554.46点。

据央视报道，美国当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统特朗普表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。

本周经济数据繁忙。受美国联邦政府部分关闭影响，许多数据将推迟到本周发布。投资者最关注的是第四季度GDP数据，预计它将证实2018年末美国经济放缓。

美联储动态也备受关注。美联储主席鲍威尔将在本周二、周三就美国货币政策与经济状况作证词陈述，周五发表有关经济发展和长期挑战的讲话。

通用电气（GE）收高6.4%，该公司宣布将其生物医药业务作价210亿美元、以全现金方式售予丹纳赫（DHR）公司。生物技术公司Spark Therapeutics（ONCE）股价飙升，此前罗氏控股（ROG）宣布将以58亿美元的全现金交易方式收购前者。罗氏制药将向Spark Therapeutics股东每股支付114.50美元，按2月22日收盘价计算，溢价率为122%。伯克希尔哈撒韦（BRK.A，BRK.B）受到关注。周末，该公司董事长兼CEO巴菲特发布了给股东的公开信，该公司在第四财季转为亏损254亿美元，部分原因是卡夫亨氏（KHC）股价重挫带来的意外减记损失。上周五卡夫亨氏股价重挫27%，因为该公司公布的财报令人失望，并且有报道称美国证监会（SEC）对其进行了调查。

美股大型科技股集体收涨，Facebook领涨FAANG，涨幅达1.69%；特斯拉涨1.38%，苹果涨0.7%。芯片类股普遍收涨，费城半导体指数收涨0.82%，领跑大盘；西部数据涨3.7%，恩智浦、希捷科技涨超2%；AMD、英特尔涨超1%；高通跌0.2%，英伟达跌0.3%。

热门中概股普遍收涨 蔚来汽车涨超10% 云米科技一度大涨13%后收跌3%，蔚来汽车收涨10.16%，华米科技和微博涨超8%，陌陌涨超6%，腾讯音乐和新浪涨超5%，虎牙、哔哩哔哩涨4%，阿里巴巴涨3.5%；拼多多和百度跌超1%，爱奇艺跌超2%，趣头条和云米科技跌超3%，云米科技盘中一度涨超13%。其他涨跌幅居前中概股中，圣盈信涨超118%，中国循环能源涨超36%，凤凰新媒体涨超31%，苏轩堂涨超25%，小赢科技涨超22%；天华阳光跌超38%，尚德机构跌超17%。