美对冲基金存在广泛违法交易

信报财经新闻 2003年9月4日

　　美国纽约州检查长施皮策表示，他发现对冲基金和互惠基金存在广泛的非法交易安排，正准备向该等基金展开详细调查。施皮策正是倡议对华尔街分析研究人员进行调查的检查官，事件中数家华尔街大行最终合共支付十四亿美圆作和解赔偿。

　　施皮策办公室发出的一份声明指出，纽约对冲基金公司Canary Captial Partners主管Edward J.Stern和另外两家有关基金公司同意归还三千万美圆非法收益和支付一千万美圆罚款。

　　施皮策表示，包括美国银行、Bank One、Janus Capital Group和Strong Capital Managenment等基金公司给予Canary特殊交易机会，以换取Canary的投资。

　　声明指出，互惠基金业以双重标准营运，令某些公司和个别投资者获得操控市场的机会。

　　施皮策今年初开始对互惠基金交易手法进行调查，今年七月更连同麻省州务卿高尔文一起控告摩根士丹利，指它没有向投资者批露其在销售旗下互惠基金时向经纪提供较为优厚的佣金。

　　自从数宗瞩目的虚报帐目案件暴光之后，证券交易委员会（SEC）在一年多前开始向对冲基金展开调查。

　　Bank One附属部门One Group互惠基金发言人克罗瑟斯未能即时就事件发表评论，亦无法联络上Janus和Strong的发言人。

　　美国银行附属互惠基金公司National Fund发言人证实，美国银行曾经收到施皮策办公室发出的传票，在有关事件的调查上将会充分合作。

　　施皮策表示，调查将集中在“逾时交易”（Late trading）和“市场选时”（Market timing）手法上。

　　“逾时交易”是指在下午四时市场收市后购买互惠基金的做法，根据纽约马丁法和SEC条例，此一手法是违法的。因为逾时交易容许投资者利用收市后的时间，在市场无法反映价格的情况下进行买卖。施皮策指出，容许逾时交易相当于在赛马场上容许马匹过终点后才下注。

　　“市场选时”是一种交易技巧，涉及互惠基金股份短线买卖的手法，损害长期投资者的利益