【财经要闻】

　　1.8月CPI再创年内新高持续 负利率引发加息猜想

　　3.5%！8月份CPI同比增速达到年内新高。而目前人民币一年期存款利率仅为2.25%，这也是连续第7个月处于“负利率”状态。

　　这样的情况再度引发了市场对于加息的种种猜测。上周五，市场提前动荡便是佐证。

　　作为宏观调控中的“重磅”措施，加息与否将考验央行宏观调控的技巧。但是通过对引致高CPI的原因、货币供应量等因素综合分析，可以得出，短期内央行加息的可能性较小。

　　年初的政府工作报告中将全年CPI的增速设定在3%以内，8月份CPI显著超过“红线”，一方面是由于去年同期基数较低，翘尾因素使得今年3季度CPI的同比增速较高；另一方面则是由于农产品价格的快速上涨。

　　分析人士指出，正是因为上述两个因素没有可持续性，因此CPI高位运行不会持续，预计8月份很可能就是CPI的峰值。同时，上游价格的传导压力也开始趋弱，8月份工业品出厂价格（PPI）同比增长4.3%，涨幅进一步回落。统计局新闻发言人盛来运分析说，“如果后期管理得当的话，全年实现原定的宏观调控的预期目标还是可能的。”

　　同时，目前货币供应量增长压力趋缓，也为稳定物价创造了条件。

　　从货币供给看，上半年央行公开市场调节适时有度，贷存比考核趋严，银行放贷能力有所下降；从货币需求看，上半年整体投资趋于平缓。供求两方面的影响将使货币供应延续上半年增速放缓走势，从而为稳定价格总水平创造条件。8月份M1增速为21.9%，M2增速为19.2%，新增信贷为5452亿元。

　　而最为重要的是，“目前我国国民经济处于由回升向好向稳定增长转变的阶段，仍存在一定的不确定性。此时若加息，会进一步加大经济回稳的不确定性，与宏观调控‘以稳为主’的基调不符。”权威人士分析说。

　　但是清华大学经济管理学院教授李稻葵认为，综合高物价、经济增长平稳以及充足的流动性这三个因素，目前略微地增加存款利率有利于经济稳定，而且短期看这项措施的成本也比较低。

　　2. 限电风暴恐刮去钢铁四成产量 煤炭柴油也将受损

　　各地正在上演着削减钢铁产能的黑色幽默。为突击完成“十一五”节能减排任务,地方政府对本地区产业“痛下杀手”,一场强制性的限电风暴正在各地涌动。分析认为,这将对钢铁、煤炭、柴油三大产业的供求关系和价格产生直接影响,其中钢铁业作为排名第一的能耗大户首当其冲。据不完全统计,截至目前,限电措施可能影响国内钢铁产量2570万吨左右,约占单月全国粗钢产量的40%左右。

　　据了解,目前已开始采取较明确限电限产措施的省份包括浙江、江苏、广西、山西、安徽等,其他省份也将在节能减排上陆续有所动作。尽管河北省安平县的“全民限电”被国家发改委叫停,但这未减河北省的限电节能力度。

　　记者昨日获悉,作为全国钢铁重镇,河北省已对不少钢铁企业实施拉闸限电,30多家钢厂目前的减产力度达到了50%-70%,引发的直接后果是河北地区钢坯价格在几天之内上涨了300元/吨。“上周一唐山一带钢坯以及津京地区建筑钢材率先大幅上涨,并带动全国钢市普涨,但随后由于上涨过快,终端用户暂未能完全接受,并且由于部分商家急于套现,至上周三市场整体出现回落。”一位业内人士告诉记者,由于产量受到较大冲击,矿石需求将缩减,矿价必定下跌,而原料价格的下跌难以支撑钢材价格的上涨。因此后市钢价走势仍存在较大不确定性。

　　而拉闸限电受影响最为直接的还有上游的煤炭需求。随着气温下降,民用电需求将不断回落,动力煤市场也开始步入传统需求淡季,如今再加上各地强制性限电力度空前,电煤需求明显回落,价格下行压力已经显现。卓创资讯统计显示,作为全国动力煤市场风向标的秦皇岛港,上周各热值动力煤价格再次下跌5元/吨,降幅达7%。而本月神华、中煤的价格也小幅下调,神华下调10元/吨,现5500大卡动力煤平仓价710元/吨;中煤5500大卡动力煤平仓价725元/吨,下降15元/吨。

　　柴油方面,息旺能源分析称,唐山钢铁企业的大部分铁矿石原材料是靠进口,在产能减少、原材料需求降低的情况下,码头物流运输也会受到影响,而这些物流企业是炼油企业的主要柴油客户,对柴油销售的影响不容忽视。不过与此同时,也有一些企业为了维持生产增购柴油发电机,相反提升了发电用柴油需求,令柴油消费此消彼长,相比上述两大行业市场影响并不明显。

　　对于如暴风骤雨般袭来的限电减产政策,联合钢铁网分析师胡艳平表示,一方面不能否认节能减排对钢铁行业乃至整个中国经济发展的必要性和重要性,然而,冷静客观看待近期一系列现象和产业变化发现,排山倒海式节能减排行为存在“唯数字论”倾向,部分地方政府节能减排采取的手段和方法过于简单和粗暴,甚至可以说是为“达标”而不惜一切代价。从某种意义上说,当前某些实施办法并不符合节能减排的初衷,甚至有悖钢铁等行业的健康发展。

　　3.框架已定 新能源汽车细则有望率先出炉

　　国务院确定了新能源汽车等七大战略新兴产业，其中最有可能率先出炉的便是新能源汽车的发展规划细则。
　
　　《第一财经日报》近日从中国汽车工业协会（下称“中汽协”）获悉，已完成各方征求意见工作的《节能与新能源汽车产业发展规划（2011～2020年）》草案正处于修订之中，很快将报国务院审批，预计今年第四季度公布并实施。
　　
　　相对于纯电动汽车，此前业界普遍认为技术相对成熟的混合动力将不会受到国家利好政策的惠及，但中汽协常务副会长董扬明确对记者表示，根据协会的意见，混合动力车型已被归入节能技术里面，并没有纳入新能源汽车里面，“其实放哪儿不重要，混合动力车型肯定会作为政策鼓励的主要部分，会作为节能技术的主力，纯电动毕竟量很小。”
　　
　　中汽协是全程参与《规划》制定工作的汽车行业协会组织。目前坊间流传不同版本的《规划》细则，均非最终版本。昨日，中汽协助理秘书长叶盛基首次向记者透露了更为权威的征求意见稿。
　　
　　中汽协在草案征求意见中提出，2011年～2015年，是节能与新能源汽车产业的培育期，2016年~2020年，则为发展期，届时我国节能与新能源汽车整体技术应达到国际先进水平，产业规模位居世界前列。
　　
　　在产销规模方面，2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量达到50万辆以上；到2020年累计产销节能与新能源汽车超过500万辆。
　　
　　在排放方面，2015年实现乘用车新车百公里平均油耗水平降至5.9升，到2020年则降至4.5升。
　　
　　中汽协认为，应设立产业发展具体方向，由财政部投入数百亿资金，以小型纯电动汽车、动力电池、汽车电子、节能汽车技术等为技术重点，建立共性技术研发平台，突破关键性技术。通过完善财政政策普及节能汽车，积极推动个人购买新能源汽车，推进产业化。
　　
　　对于未来节能与新能源汽车实现产业化之后，相关企业的产销规模，叶盛基认为，较为合理的数量是力争形成产销规模达到100万辆以上的新能源汽车企业，以及若干家产量超过50万辆的汽车企业。“借新能源汽车大上汽车项目的企业，国家是不予以鼓励的，全行业都应该警惕这个问题。”董扬表示。
　　
　　除了整车企业，在中国汽车产业最为薄弱的零部件产业环节，《规划》中也重点提及，“力争形成若干家产销规模超过百亿瓦时，具有电池关键材料研发和生产能力的动力电池龙头企业，分别形成若干家动力电池、正负极材料、隔膜、电解质等关键材料骨干企业，已纳入《规划》中。”叶盛基坦言。
　　
　　除此之外，《规划》中还强调，建议对优于下一阶段车型燃料消耗目标值20%以上的节能与新能源汽车给予适当补助。在税收政策方面，建议给纯电动汽车、插电式混合动力汽车减免车辆购置税。

　　4. 美国经济数据

　　美国商务部(Commerce Department)上周五公布，经季节性因素调整后，美国7月份批发库存增长1.3%，至4,049.8亿美元。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家们预计，7月份批发库存将增长0.4%。

　　【金融市场】

　　1. 亚太股市周五多数走高

　　亚太股市周五多数走高，因中国最新公布的贸易数据显示中国国内需求依然强劲，且日圆走软也刺激日本出口商股上涨。
   
　　东京股市周五走高，因日圆微幅走软和日本第二季度国内生产总值(GDP)增幅被向上修正引发了针对佳能(Canon)和东京电子(Tokyo Electron)等出口商的买盘;与此同时，投资者也对日本当局可能进行的汇市干预满怀憧憬。日经指数涨140.78点，至9239.17点，涨幅1.6%。包括东京证交所一部所有股票的东证指数涨6.88点，至833.72点，涨幅0.8%。33个分类指数中有27个收盘走高。
   
　　香港股市走高，受中国大陆股市和美国股市上涨提振；中国海洋石油(Cnooc)领涨，一份评价积极的分析报告令该股有出色表现。

　　恒生指数涨90.12点，至21,257.39点，涨幅0.4%；股指盘中波动区间为21,092.81-21,332.44点。本周股指累计上涨1.4%。
   
　　中国股市收盘上涨，银行类股领涨。在官方数据显示中国贸易顺差收窄后，市场对中国政府可能推出进一步紧缩措施的担忧情绪有所缓解。基准上证综合指数收盘上涨6.86点，至2663.21点，涨幅0.3%。深证综合指数上涨8.31点，至1187.44点，涨幅0.7%。上证综合指数本周上涨0.3%。
   
　　澳大利亚股市收盘走低，受获利回吐影响；市场交投清淡。基准股指早盘一度升至四周高点，但之后受医疗、能源、电信、消费必需品和材料类股下挫拖累，股指收盘走低。基准S&P/ASX 200指数收盘跌21.9点，至4560.3点，跌幅0.5%；股指盘中一度升至4598.5点，为8月9日以来的最高水平。
   
　　今日新加坡股市休市。

　　2. 美国股市走高，欧洲股市走低

　　美国股市上周五收盘走高，连续第二周以上涨作收。受全球石油需求预期被调高推动，雪佛龙(Chevron)、哈里伯顿(Halliburton)、斯伦贝谢公司(Schlumberger)等能源公司领涨。
   
　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨47.53点，至10462.77点，涨幅0.46%，创8月10日以来最高收盘点位。道琼斯指数上周上涨0.14%，为连续第二周走高。本轮上涨帮助该指数收复年内失地。2010年迄今该指数累计上涨0.33%。
   
　　纳斯达克综合指数收盘涨6.28点，至2242.48点，涨幅0.28%，上周上涨0.39%。但该指数仍低于去年底收盘水平，2010年迄今累计下跌1.18%。
   
　　标准普尔500指数收盘涨5.37点，至1109.55点，涨幅0.49%，上周上涨0.46%，但今年以来累计下跌0.5%。

　　雪佛龙是上周五表现最好的道指成份股，上涨1.46美元，至78.82美元，涨幅1.9%；因为此前国际能源署(International Energy Agency)略微上调了2010年全球石油需求预期。
   
　　能源类股领涨标准普尔500指数，哈里伯顿涨66美分，至30.88美元，涨幅2.2%；斯伦贝谢公司涨78美分，至59.31美元，涨幅1.3%。
   
　　但公用事业类股走低，PG&E跌4.03美元，至44.21美元，跌幅8.4%；该公司拥有并运营的旧金山天然气管道发生爆炸。

　　欧洲股市上周五走势低迷，德意志银行(Deutsche Bank)受计划发行新股的报导影响而大幅下挫，诺基亚(Nokia)则在宣布任命新首席执行长之后上扬。
   
　　欧洲斯托克600指数下滑0.2%，至264.70点，令上周涨幅缩小至1.7%。
   
　　英国富时100指数收盘攀升0.1%，至5,501.64点，法国CAC 40指数攀升0.1%，至3,725.82点，德国DAX 30指数下滑0.1%，至6,214.77点。
   
　　德意志银行跌幅居前，股价下挫4.6%，有报导称，该行将发行新股最多集资90亿欧元。
   
　　其他一些欧洲银行股也走低，因为有关德意志银行的报导令投资者再度担心提高资本要求后可能造成的影响。
   
　　德国商业银行(Commerzbank)下挫2.5%，瑞士信贷(Credit Suisse)下滑0.8%。
  
　　上涨股中，诺基亚攀升1%，受到公司任命新的首席执行长兼总裁的消息推动。
  
　　诺基亚宣布，微软(Microsoft Corp.)高管Stephen Elop将接替本月晚些时候将离职的Olli-Pekka Kallasvuo。